首创证券股份有限公司翟绪丽,甄理近期对湖北宜化进行研究并发布了研究报告《公司简评报告：淡季影响短期业绩，四季度化肥需求有望回暖》，本报告对湖北宜化给出买入评级，当前股价为15.78元。
湖北宜化() 事件：湖北宜化披露三季度报告，公司年前三季度实现营业收入.71亿元，同比+4.5%；归母净利润21.51亿元，同比+44.62%；Q3单季度实现营收50.56亿元，同比-17.46%、环比-9.6%，归母净利润4.85亿元，同比-36.28%、环比-52.8%。 主营产品价格有所调整，看好冬储春耕备肥需求 年三季度，公司主营产品尿素、磷酸二铵、PVC价格均有一定程度的回落。据wind数据，今年三季度尿素、磷酸二铵和PVC均价分别为元/吨、元/吨、元/吨，分别环比-18.9%、-4.1%、-23.5%；分别同比-7.3%、+17.4%、-31.6%。化肥板块，三季度迎来化肥消费淡季，需求偏弱。成本端磷矿石价格仍维持高位当前报价元/吨（1028），三季度硫磺和合成氨价格均有一定调整，目前价格已经企稳回升，当前报价分别为元/吨和元/吨（1028），较8月低点分别上涨38%和32%，对于磷肥和尿素价格有所支撑。未来随着冬储和之后春耕的到来，化肥需求将有望迎来提振。PVC板块，下游房地产行业低迷，拖累PVC需求，PVC生产企业盈利能力承压。公司通过子公司合计具有电石产能万吨，具备成本优势，在产品价格低位时，具有较强韧性。 新材料项目稳步推进，年有望逐步放量 公司在宜昌市姚家港化工园田家河片区建设的55万吨/年氨醇项目以及史丹利宜化拟建设的4×5万吨/年磷酸铁等项目稳步推进；公司全资子公司投资的6万吨/年生物可降解新材料项目预计年底建成投产；目前邦普宜化新材料的30万吨/年磷酸铁、20万吨/年硫酸镍项目建设顺利，预计年四季度逐步投产。新能源汽车产量和磷酸铁锂装机量不断增加，当前磷酸铁价格仍维持高位，公司与“宁德时代”子公司的联手，将进一步发挥其磷化工企业资源优势，保障其在新能源材料领域的布局，有望为公司打开成长空间。 投资建议：我们预计公司-年归母净利润分别为27.16/33.21/38.51亿元，EPS分别为3.03/3.70/4.29元，对应PE分别为5/4/3倍，考虑公司资源禀赋，积极布局新材料板块，成长能力显著，维持“买入”评级。 风险提示：化肥价格下跌，新项目投产不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券王喆研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为54.97%，其预测年度归属净利润为盈利27.38亿，根据现价换算的预测PE为5.17。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为21.5。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，湖北宜化（）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点
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