期待与失落带你回顾国内硫磺市场2019

脚步将至，回看国内磺市表现，几宗“最”不免涌上心头，这一年对于从事硫磺行业的业者来说必定是十分难忘的一年，其中发生了哪些变化我们不妨回顾一下。

价格篇：

图1年长江市场与普光万州价格走势对比图

来源：隆众资讯

年国内硫磺市场价格整体一路走低，港口价格高位点为年初的元/吨，低位点为11月中下旬的元/吨，价格波动率为%，同比高出99.3个百分点。行情能有如此表现，其主因无外乎是：在下游磷肥行业不景气的背景下，国内硫磺进口、国产的双双增量引发的供大于求的窘境长期存在所致。

产量篇：

图2年中国硫磺产量月度数据对比图

来源：隆众资讯

年是中国硫磺国产数量大幅提升的一年，以隆众资讯目前的企业样本数估算，今年国产硫磺数量将破“”关口。如上图所示中石化在国产硫磺中的主力位置无法撼动，而随着大连恒力、浙江石化的顺利投产运营，地方炼厂的比重也呈现出应有的增长态势。至于中石油其在本年增量相对较小，不过考虑到后续其还有相应新的装置投建，其增量释放空间还有可期。

进口篇：

图3年1-11月中国进口硫磺按来源地前十数量对比图

来源：海关总署

据海关总署发布的最新数据显示，年11月中国进口硫磺92.46万吨，环比减14.14%，同比增0.99%，而今年1-11月份中国累计进口硫磺.85万吨，同比增3.68%。考虑到这是在国产同比增量达到14%的背景下完成的，供大于去的程度可想而知，正是如此磺市才有了着一年的风雨飘摇。以目前所呈现出的数据来看，阿联酋暂时超越沙特成为我国进口硫磺第一大资源来源国，其最终的结果如何，我们不妨拭目以待。至于中东仍是我国硫磺进口资源的重要来源地区的这一态势仍未改变。

库存篇：

图4年长江地区港存及全国港存数据对比图

来源：隆众资讯

如图4所示，中国磺市“几宗最”之一的库存屡创新高的过程一目了然。其.1万吨的单日港存值创下隆众资讯硫磺库存历史数据的最高纪录，此外也正是有了其5月之后的表现，使得今年的港存日均数较去年高出26.6%。而目前高位港存局面还在持续，这或许要给年一季度的国内磺市造成不小的麻烦。

供需篇：

图-年中国硫磺表观消费数据对比图

来源：隆众资讯

从近几年的供需数据来看，产量稳步提升的趋势明显。与之相对的则是进口的整体下行，出于价位低的“诱惑”考虑，今年的进口量预期似乎要高于去年，与前年几乎持平，但与年则呈现出明显的减少态势。而就表观数据而言，今年的数据预期恐要低于往年，究其原因拖累磺市表观数据的主因更多的指向市场表现不佳的磷肥。

后市：

就目前基本面的现状而言，年国内磺市要想取得开门红的难度不小，下游开工和港口库存会将磺市拉回到此前就多次出现的窘境当中去。当然以目前的市场价位而言，或许又有投机商充当着急先锋的角色，不过其具体的表现还充满着未知与变数。而众所周知，在正常的背景下基本面的好转是需要时间的，如此惯性的推测的金九银十带给业者的期待或许会更多些。而从另一个角度来说若明年国产增量仍在继续，而进口数据却未有刹车的话，磺市的“机会”或许还要在漫长的等待中去寻找。